Pedagang Crypto yang menjangkakan pembalikan harga boleh menggunakan strategi pilihan ini untuk mendapatkan kedudukan dalam Bitcoin.
Harga Bitcoin menembusi di bawah rintangan 55 hari pada $27,000 pada 12 Mei, turun 12.3% dalam 30 hari. Tetapi yang lebih penting, ia dipisahkan daripada Indeks S&P 500, yang pada asasnya mendatar dari 30 hari lalu dan 15% di bawah paras tertinggi sepanjang masa.
Seperti yang ditunjukkan oleh carta, atas sebab tertentu, pelabur Bitcoin percaya bahawa arah aliran makroekonomi yang menggalakkan untuk pasaran risiko telah dibayangi oleh peningkatan persepsi risiko terhadap sektor mata wang kripto.
Krisis kewangan boleh mendorong kenaikan harga Bitcoin
Sebagai permulaan, terdapat krisis siling hutang kerajaan Amerika Syarikat yang akan berlaku, yang, menurut Setiausaha Perbendaharaan A.S. Janet Yellen, boleh menyebabkan “malapetaka ekonomi dan kewangan.” Peningkatan risiko mungkir seharusnya, secara teori, bermanfaat untuk aset yang terhad, kerana pelabur mencari perlindungan daripada dolar A.S. yang lebih lemah.
Pasaran hartanah komersial bernilai $5.6 trilion di A.S. tertakluk kepada risiko tambahan disebabkan oleh kadar faedah yang tinggi dan bank serantau yang bermasalah. Ketua pegawai pelaburan Guggenheim Partners Anne Walsh menyatakan, “Kami mungkin akan mengalami kemelesetan hartanah, tetapi tidak merentasi keseluruhan pasaran hartanah.”
Terdapat juga berita positif mengenai pengawalseliaan mata wang kripto, kerana industri mengumpulkan sokongan tambahan terhadap usaha pengawalseliaan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa A.S. (SEC). Dewan Perniagaan A.S. memfailkan taklimat amicus pada 9 Mei, mempertahankan bursa Coinbase dan menuduh SEC sengaja mencipta landskap yang tidak menentu dan tidak menentu.
Lebih menyemarakkan harapan pelabur ialah pengurangan Bitcoin yang dijangkakan untuk April–Mei 2024, apabila insentif pelombong setiap blok akan dikurangkan daripada 6.25 BTC kepada 3.125 BTC. Alamat yang memegang 1 BTC atau lebih mencecah satu juta pada 13 Mei, menurut firma analisis Glassnode. Secara keseluruhannya, sebanyak 190,000 “pencipta syiling” telah ditambah sejak Februari 2022.
Walaupun terdapat kelemahan harga Bitcoin baru-baru ini, terdapat cukup pemacu dan potensi pencetus untuk mengekalkan kenaikan harga yang besar pada bulan-bulan akan datang. Pedagang profesional menyedari risiko pembubaran yang berkaitan dengan kontrak niaga hadapan, jadi strategi pelaburan pilihan mereka termasuk instrumen pilihan.
Bagaimana untuk menggunakan strategi pembalikan risiko dalam Bitcoin
Dagangan opsyen memberikan peluang kepada pelabur untuk mendapat keuntungan daripada peningkatan turun naik atau mendapatkan perlindungan daripada kejatuhan harga yang mendadak, dan strategi pelaburan yang kompleks ini, yang melibatkan lebih daripada satu instrumen, dikenali sebagai “struktur pilihan.”
Pedagang boleh menggunakan strategi pilihan “pembalikan risiko” untuk melindung nilai kerugian daripada perubahan harga yang tidak dijangka. Pelabur mendapat manfaat daripada pilihan panggilan yang lama tetapi membayarnya dengan menjual put. Pada asasnya, persediaan ini menghapuskan risiko perdagangan saham secara mengiring dan datang dengan risiko terhad jika aset itu turun.
Dagangan di atas memberi tumpuan secara eksklusif pada pilihan 30 Jun, tetapi pelabur akan menemui corak yang sama menggunakan tempoh matang yang berbeza. Bitcoin didagangkan pada $27,438 apabila harga berlaku.
Pertama, peniaga perlu membeli perlindungan daripada pergerakan menurun dengan membeli 2.3 BTC meletakkan (menjual) kontrak opsyen $22,000. Kemudian, peniaga akan menjual 2.0 BTC put (menjual) kontrak opsyen $25,000 untuk menjaringkan pulangan melebihi tahap ini. Akhir sekali, peniaga harus membeli 3.2 panggilan (beli) kontrak opsyen $34,000 untuk pendedahan harga positif.
Pelabur dilindungi sehingga $25,000
Struktur pilihan itu tidak menghasilkan keuntungan mahupun kerugian antara $25,000 (turun 9%) dan $34,000 (naik 24%). Oleh itu, pelabur bertaruh bahawa harga Bitcoin pada 30 Jun pada 8:00 pagi UTC akan berada di atas julat itu sambil memperoleh akses kepada keuntungan tanpa had dan pulangan negatif maksimum 0.275 BTC.
Jika harga Bitcoin meningkat ke arah $37,250 (naik 36%), pelaburan ini menghasilkan keuntungan 0.275 BTC. Selain itu, selepas rali 42% kepada $39,000 dalam masa 45 hari, pulangan bersih ialah 0.41 BTC. Pada dasarnya, keuntungan tanpa had dengan kerugian dihadkan.
Walaupun tiada kos permulaan yang berkaitan dengan struktur pilihan ini, pertukaran akan memerlukan deposit margin 0.275 BTC untuk menampung pendedahan negatif.
Penulis Artikal: Danny.F